دانلود مقاله پروژه مالی شركت نوین گستر سایپا

فهرست:

اطلاعات شرکت........................................................................

مقدمه...........................................................................

عملکرد شرکت.........................................................................

آینده شرکت............................................................................

موضوع فعالیت........................................................................

افتخارات گروه نوین گستر سایپا......................................................

اهداف لیزینگ نوین گستر سایپا...................................................

سرمایه گذاری ها............................................................

درآمد حاصل از ارائه خدمات...........................................

بررسی صورت های مالی........................................

خلاصه اطلاعات مالی.........................................................

درآمد حاصل از ارائه خدمات وهزینه سود و کارمزد تامین............................

بررسی روند سود دهی..................................................

نسبتها(نقدینگی-بدهی-سودآوری).....................................

بررسی روند درآمد ناشی از تامین مالی.............................

بررسی نسبت قیمت به درآمد صنعت و شرکت...........................

تعیین ارزش ذاتی هرسهم...........................................

نتیجه گیری.................................................................

مقدمه :

این شرکت درتاریخ 28/12/1376با نام شرکت تولیدی قطعات برقی خودرو سایه روا به شماره 139061 به ثبت رسید و سپس در آبان ماه سال 1378 به نوین گستر سایپا تغییر نام داد. طبق مصوبه مجمع عمومی فوق العاده مورخ 27/05/83 نوع شرکت به سهامی عام تبدیل و در روزنامه رسمی شماره 17369 مورخ 22/07/1383 آگهی شده است.

شركت نوین گسترسايپا ابتدا با نام شركت توليد قطعات برقي خورو سايه روا(سهامي خاص) در تاريخ 28/12/1376 با سرمايه يك ميليون ريال تاسيس شد. اين شركت در بهمن ماه 1377به شركت توليد لوازم برقي سايپا و سپس در آبان‌ماه سال 1378 به نوین گسترسايپا تغيير نام داد.

اين شركت در زمينه فروش قسطي خودرو(ليزينگ)، خدمات بيمه‌اي و كارت از اوايل سال 1380 فعاليت خود را آغاز كرده و طي 5 سال فعاليت خود به نحو چشمگيري توسعه يافته است. طبق تصميمات متخذه در مجمع عمومي فوق‌العاده صاحبان سهام مورخ 27/5/1383 نوع شركت به «سهامي عام» تبديل شد.

شركت در تاريخ 3/12/1383 در سازمان بورس و اوراق بهادار تهران پذيرش شد و از تاريخ 5/4/1384 نام اين شركت به‌عنوان چهارصد و سي‌امين(430) شركت پذيرفته شده در بورس با نماد «ولساپا» در فهرست تالار فرعي درج و در پايان سال 1385 به تابلو اصلي انتقال يافت.
در اواخر شهريور ماه سال 1384 شركت نوین گسترسايپا با كسب مجوز از بانك مركزي جمهوري اسلامي ايران به‌عنوان اولين شركت خدماتي در ايران معادل 300ميليارد ريال اوراق مشاركت 3 ساله با نرخ سود علي‌الحساب 17درصد منتشر و به فروش رسانيد.

در سال 1381 با تغيير ماموريت از شركت تحقيقاتي و توليد‌كننده قطعات الكترونيكي خودرو، به شركتي با هدف ارائه خدمات مالي و اعتباري تبديل شد و سرآغاز نيل به اين اهداف اهتمام در سرمايه‌گذاري و گسترش فعاليت در بخش‌هاي مختلف از جمله ليزينگ خدمات بيمه‌اي و كارت هوشمند بود كه نتايج اين تلاش، سبب شد كه نوین گسترسايپا به قطب ليزينگ كشور تبديل شود. اخذ مجوز از بانك مركزي جهت ارائه خدمات پرداخت از سوي شركت «سايان كارت» و تامين بخش وسيعي از پرتفوي بيمه ايران از طرف شركت «خدمات بيمه‌اي نوین گسترسايپا » و هم‌چنين بيمه ملت توسط شركت خدمات بيمه‌اي سايان در چند سال اخير از ديگر دستاوردهاي گروه نوین گسترسايپا است. سهام شركت نوین گسترسايپا نيز پس از پذيرش در سال 1384، در تالار فرعي بورس عرضه شد و در پايان سال 1385 نيز به تالار اصلي بورس انتقال يافت.

عملکرد شرکت:

طبق اطلاعات 9ماهه كه به سازمان بورس نيز ارائه شده، نوین گسترسايپا توانسته است معادل 85درصد از EPS تعديلي را پوشش دهد. بدين‌ معني كه در برآورد جديد معادل 4درصد تعديل مثبت در EPS پيش‌بيني شده كه حدود 85درصد از آن در 9ماهه جاري محقق شده است.
برنامه افزايش سرمايه از 300ميليارد ريال به 450ميليارد ريال نيز براي نيمه دوم سال جاري پيش‌بيني شده و در دستور كار هيات‌مديره محترم نوین گسترسايپا قرار دارد كه اظهار نظر حسابرس و بازرس قانوني(سازمان حسابرسي) به همراه گزارش توجيهي به سازمان بورس ارسال شده و در دست بررسي است و به محض اعلام موافقت سازمان بورس در مهلت قانوني نسبت به تشكيل مجمع عمومي فوق‌العاده اقدام خواهد شد.

در سال جاري از طرف موسسه بين‌المللي Capital intelligence رتبه‌بندي اعتباري شركت نوین گسترسايپا مورد ارزيابي قرار گرفت و مجموعا برابر رتبه‌بندي كشوري، تعيين شد. از نظر تعداد فروش نيز بودجه برآوردي سال 1386تا آخر دي‌ماه جاري محقق شده است.
امسال نوین گسترسايپا در فرآيند جايزه ملي بهره‌وري و تعالي سازماني براي اخذ تقديرنامه و همچنين در فرآيند انتخاب 100شركت برتر اقدام كرده كه تا آخر سال نتايج آن اعلام خواهد شد.

آینده فعالیت:

شركت سايان كارت داراي مجوز«ارائه‌دهنده خدمات پرداخت» يا PSP از بانك مركزي جمهوري اسلامي است و با توجه به سياست‌هاي كلي دولت و بانك مركزي در راستاي توسعه فرهنگ استفاده از كارت به‌جاي پول نقد و اسكناس، آينده روشني براي اين شركت پيش‌بيني مي‌شود. امسال سومين سال است كه سايان‌كارت به سود‌دهي منطقي رسيده و با توجه به قراردادهاي در دست اجرا افزايش قابل ملاحظه‌اي در درآمدهاي سال آتي براي اين شركت پيش‌بيني مي‌شود.

موضوع فعالیت:

در ابتدا تاسیس، ساخت انواع قطعات برقی خودرو سواری و وانت تعریف شده بود. از اواخر سال 78 فعالیت در زمینه کارتهای نقدی و اعتباری، تولید قطعات الکترونیک خودرو و خدمات بیمه ای را آغاز نمود. در تاریخ 12/02/84 تو سط شرکت سایپا رتبه شرکت از درجه 3 به درجه 2 ارتقاء یافت و در حال حاضر شرکت فعالیت اصلی خود را روی خرید و فروش خودرو ها و وسایل نقلیه تو لیدی سایپا و شرکتهای گروه ساپا به نقد و اقساط از طریق اجاره به شرط تملیک(لیزینگ) متمرکز نموده است.

فعاليت‌هاي بيمه‌اي گروه نوین گسترسايپا از سوي دو شركت خدمات بيمه‌اي نوین گسترسايپا به نمايندگي از بيمه ايران و شركت خدمات بيمه‌اي سايان به نمايندگي از بيمه ملت ارائه مي‌شود كه مجموع پورتفوليوي بيمه‌اي دو شركت در سال جاري معادل يك هزار و 600ميليارد ريال برآورد مي‌شود كه اين رقم از پورتفوليوي بسياري از شركت‌هاي خصوصي بيمه‌گر بيشتر است. با توجه به توسعه فرهنگ بيمه در جامعه و ارائه انواع نوين بيمه در رشته‌هاي مختلف بيمه، پيشرفت آتي شركت‌هاي بيمه‌اي گروه نوین گسترسايپا قابل پيش‌بيني است. شركت ‌« نوین گسترسايپا » به لحاظ فعاليت‌ مالي، يك مجموعه كامل است، چرا كه هم در بخش بيمه فعال است و هم فعاليت شبه‌اعتباري انجام مي‌دهد، بااين وجود نسبت P/E اين شركت از بقيه كمتر است؟

ارزش گذاري سهم بر اساس مدل P/E

ميانگين نسبت قيمت به در آمد سهم برابر 5.4 بوده است. اين نسبت در بالاترين حد خود به سطح 6 مرتبه رسيده ، اما پس از آن درصدد تعديل انتظارات برآمده و روند كاهشي پيش گرفته كه شرايط سياسي موجود و جو حاكم در بازار نيز به تداوم اين روند كاهشي كمك نموده است ، در نهايت اين نسبت در پايين ترين حد به سطح 5.1 مرتبه رسيده است . با توجه به بررسيهاي انجام شده ، نسبت P/E مناسب براي اين سهم در حدود5.2 مرتبه است ، و بر اين اساس ارزش ذاتي سهم برابر 5059 ريال محاسبه شده است .

ارزش گذاري سهم بر اساس مدل گوردون

به طور خلا صه میتوان گفت با توجه به اینکه پس از اعمال نرخ بهره ثابت 16% که قطعا تاثیر منفی بر عملکرد شرکت خواهد گذاشت اما این تاثیر در حال حاضر قابل اندازه گیری نیست، قیمت این سهم در حدود4200 ریال مورد قبول خواهد بود هر چند با درنظر گرفتن سود تقسيمي قیمت هر سهم برای ورود به بورس 5000 ریال تعیین شده است. در مجموع شركتهاي ليزينگ تنها با ريسك كاهش نرخ بهره و نرخ تسهيلات بانكي روبرو هستند و در اين شرايط نمي توان پيش بيني دقيقي از وضعيت آينده صنعت داشت، چه بسا برخي تحليل گران نيز در ارزيابي هاي خود به اين نكته اشاره داشتند كه صنعت ليزينگ مي تواند با افزايش سرمايه ها منابع درآمدي خود را تامين نمايد و بدين ترتيب به روند سودآوري خود ادامه دهند.

با توجه به P/E پايين اين سهم و همچنين برنامه افزايش سرمايه اي كه اين شركت پيش رو دارد همچنين درصد سود تقسيمي مناسب و انتظار تعديلي كه در EPS پيش بين شده شركت مي رود و قيمتهاي فعلي سهم كه در زير ارزش ذاتي آن قرار دارد ، گزينه مناسبي براي سرمايه گذاري بلند مدت است .

تعداد صفحات:48

متن کامل را می توانید دانلود نمائید چون فقط تکه هایی از متن در این صفحه درج شده (به طور نمونه) و ممکن است به دلیل انتقال به صفحه وب بعضی کلمات و جداول و اشکال پراکنده شده یا در صفحه قرار نگرفته باشد که در فایل دانلودی متن کامل و بدون پراکندگی با فرمت وردwordکه قابل ویرایش و کپی کردن می باشند موجود است.